美國制造業(yè)重要先行指標的回升速度比市場預期要慢，制造企業(yè)對關稅的擔憂繼續(xù)增加。

據(jù)美國供應管理協(xié)會（ISM）統(tǒng)計，美國7月ISM制造業(yè)指數(shù)58.1，遜于預期的59.3。該指數(shù)連續(xù)23個月高于50榮枯線，顯示美國制造業(yè)持續(xù)擴張。

ISM制造企業(yè)調(diào)查委員會主席Timothy Fiore表示，這一數(shù)據(jù)也代表美國經(jīng)濟連續(xù)擴張了111個月，對應的美國年化實際GDP增速為4.6%。

與其他美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)類似，ISM制造業(yè)指數(shù)在3月和4月下降，5月開始企穩(wěn)回升。4月57.3曾創(chuàng)2017年7月以來最低；6月升破60.0，創(chuàng)僅次于2月讀數(shù)60.8的2004年以來第二高水平。

對于關稅影響企業(yè)活動及未來將繼續(xù)影響業(yè)務，美國受訪制造商已經(jīng)連續(xù)三個月表達了“壓倒性的”（overwhelmingly）擔憂。而交貨時間（lead-time）延長、鋼鐵和鋁材供應干擾、供應商勞動力短缺，以及交通運輸面臨的困難從5月開始持續(xù)出現(xiàn)。

分項指數(shù)中，7月制造業(yè)物價支付指數(shù)環(huán)比下降3.6至73.2，連降兩個月，跌落了5月所創(chuàng)79.5的2011年4月以來最高，但也代表更高的原材料價格持續(xù)了29個月。

7月新訂單、生產(chǎn)指數(shù)和供應商交付指數(shù)均環(huán)比下跌，就業(yè)指數(shù)微漲0.5，不過各分項指數(shù)都保持整體擴張態(tài)勢，新訂單指數(shù)連續(xù)15個月高于讀數(shù)60，消費者庫存保持低位代表需求端旺盛。

具體數(shù)據(jù)如下：

美國7月ISM制造業(yè)物價支付指數(shù) 73.2，預期 75.3，前值 76.8。

美國7月ISM制造業(yè)新訂單指數(shù) 60.2，前值 63.5，創(chuàng)2017年5月以來最低。

美國7月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù) 56.5，前值 56。

分析指出，美國7月ISM制造業(yè)指數(shù)回落，主要受新訂單指數(shù)降至逾一年低點拖累。盡管如此，該指數(shù)仍高于2017全年57.4的平均水平，與制造業(yè)擴張相一致。盡管制造商的庫存量升至4月以來高點，但7月的客戶庫存指數(shù)下降至七年新低，顯示出制造商生產(chǎn)保持彈性。

同日發(fā)布的其他數(shù)據(jù)均不佳。美國商務部統(tǒng)計的6月營建支出環(huán)比下跌1.1%，創(chuàng)2017年4月以來****降幅，5月前值由增長0.4%大幅上修至1.3%，4月1.8%曾創(chuàng)2016年1月以來****增幅。私人住宅與非住宅建設支出、聯(lián)邦與地方政府的營建支出分項數(shù)據(jù)均回落。

美國7月Markit制造業(yè)PMI終值為55.3，雖然仍處于強勁的擴張區(qū)間，但遜于預期和初值55.5。4月前值56.5曾創(chuàng)2014年9月以來最高。IHS Markit首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson表示，美國制造業(yè)持續(xù)擴張，但供應短缺、物價上漲和出口惡化壓力增大。

由于制造商搶在關稅及反制措施生效前購買原材料，令供應商的議價能力提高，商品出廠平均價格保持七年來最快增速，未來幾個月將進一步傳導給需求終端，帶來消費者物價上漲。

美聯(lián)儲將在美東時間周三下午2點公布FOMC議息會議結(jié)果，市場普遍預計不會加息，但也急切了解美聯(lián)儲對通脹走勢的評價，借此調(diào)整對年內(nèi)加息次數(shù)的預期。芝加哥商交所CME根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨的交易算出，9月再加息25個基點的概率接近100%。

ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，各類資產(chǎn)變動不大。美元指數(shù)接近平盤，交投94.60。美國10年期國債收益率保持上漲且超過3%，為6月13日以來首次。